조인갑 흥국증권 리서치센터장은 15일 "조선 분야는 이제 바닥 치고 죽을 쒀먹을 정도는 됐지만 아직 밥이 되려면 좀 더 뜸을 들여야 할 것"이라며 "자동차 섹터에선 아직 매력 있는 종목이 꽤 있지만 그중 으뜸은 넥센타이어"라고 말했다.
흥국증권은 넥센타이어를 신규로 커버리지에 넣으면서 '적극매수' 의견을 내고 목표주가를 1만1000원으로 제시했다. 현재 주가는 7000원 선이다.
자동차ㆍ조선 섹터 애널리스트 출신인 조 센터장은 넥센타이어의 매력을 세 가지로 분석했다.
첫째, 올해 넥센타이어는 제조업체로서 큰 의미가 있는 '매출 1조원 클럽'에 가입할 전망이다. 글로벌 경기보다 국내 경기가 빠른 회복을 보이고 경쟁사의 금융위기에 따른 반사이익까지 고려하면 올해 내수시장 점유율을 대폭 높일 것으로 보인다. 수출은 7900억원대로 전년 대비 3.0% 증가하고, 내수는 2300억원대 매출로 20% 가까운 성장률을 기록할 전망이다.
둘째, 타이어 원재료인 천연고무 가격 급등세가 주춤해진 것도 매력 포인트다.
원재료의 15%를 차지하는 천연고무 가격은 2분기 최대 ｔ당 3.38달러까지 가격이 치솟으며 전년 동기 대비 135%나 급등했다. 이에 따라 올해 넥센타이어 영업이익은 지난해보다 16% 줄어들 전망이다. 하지만 4월 이후 천연고무 가격은 안정세를 되찾으며 하반기에는 ｔ당 2달러 수준을 유지할 것이라는 분석이 힘을 얻고 있다.
마지막으론 경쟁사 대비 저평가된 주가에 주목할 필요가 있다.넥센타이어의 올해 전망 영업이익률과 자기자본이익률(ROE)은 13.2%, 22.5% 수준으로 예상된다.
글로벌 경쟁사들의 영업이익률이 6.4%, ROE가 10.3%인 점에 비춰보면 매우 높은 수익을 거두는 셈이다.
하지만 넥센타이어의 주가수익비율(PER)은 7배 미만으로 글로벌 타이어 업체 평균 15배의 절반에도 못 미친다. (전범주 기자)
